През първата половина на тази година водещите бирени компании имаха очевидни характеристики на „повишаване и намаляване на цените“, а продажбите на бира се възстановиха през второто тримесечие.
Според Националното статистическо бюро през първата половина на тази година, поради въздействието на епидемията, производството на местната бирена индустрия е намаляло с 2% на годишна база. Възползвайки се от бирата от висок клас, бирените компании показаха характеристиките на увеличение на цените и намаляване на обема през първата половина на годината. В същото време обемът на продажбите се възстанови значително през второто тримесечие, но натискът върху разходите постепенно се разкри.
Какво въздействие има половингодишната епидемия върху бирените компании? Отговорът може да бъде „увеличаване на цената и намаляване на обема“.
Вечерта на 25 август пивоварната Tsingtao разкри своя полугодишен отчет за 2022 г. Приходите през първата половина на годината бяха около 19,273 милиарда юана, увеличение от 5,73% на годишна база (в сравнение със същия период на предходната година) и достигнаха 60% от приходите през 2021 г.; Нетната печалба е 2,852 милиарда юана, което е увеличение от около 18% на годишна база. След приспадане на еднократни печалби и загуби като държавни субсидии от 240 милиона юана, нетната печалба се е увеличила с около 20% на годишна база; основната печалба на акция беше 2,1 юана на акция.
През първата половина на годината общият обем на продажбите на пивоварната Tsingtao е намалял с 1,03% на годишна база до 4,72 милиона килолитра, от които обемът на продажбите през първото тримесечие е намалял с 0,2% на годишна база до 2,129 милиона килолитри. Въз основа на това изчисление пивоварната Tsingtao е продала 2,591 милиона килолитра през второто тримесечие, с годишен темп на растеж от близо 0,5%. Продажбите на бира през второто тримесечие показаха признаци на възстановяване.
Във финансовия отчет се посочва, че продуктовата структура на компанията е била оптимизирана през първата половина на годината, което е довело до годишно увеличение на приходите през периода. През първата половина на годината обемът на продажбите на основната марка Tsingtao Beer е 2,6 милиона килолитра, което е увеличение от 2,8% на годишна база; обемът на продажбите на продукти от среден до висок клас и над него е 1,66 милиона килолитра, което е увеличение от 6,6% на годишна база. През първата половина на годината цената на виното за тон е била около 4040 юана, което е увеличение от повече от 6% на годишна база.
В същото време, когато цената на тона се увеличи, пивоварната Tsingtao стартира кампанията „Summer Storm“ през пиковия сезон от юни до септември. Проследяването на канала на Everbright Securities показва, че кумулативният обем на продажбите на пивоварната Tsingtao от януари до юли е постигнал положителен растеж. В допълнение към търсенето в бирената индустрия, породено от горещото време това лято и въздействието на ниската база миналата година, Everbright Securities прогнозира, че обемът на продажбите на Tsingtao Beer през третото тримесечие се очаква да се увеличи значително на годишна база година. .
Изследователският доклад на Shenwan Hongyuan от 25 август посочи, че пазарът на бира е започнал да се стабилизира през май, а пивоварната Tsingtao е постигнала висок едноцифрен ръст през юни, поради наближаващия пиков сезон и пост-епидемичното компенсиращо потребление. След пиковия сезон на тази година, повлиян от времето с високи температури, търсенето надолу по веригата се възстанови добре и има нужда от попълване от страната на насложения канал. Следователно Shenwan Hongyuan очаква, че продажбите на бира Tsingtao през юли и август се очаква да поддържат висок едноцифрен ръст.
China Resources Beer обяви резултатите си за първата половина на годината на 17 август. Приходите са се увеличили със 7% на годишна база до 21,013 милиарда юана, но нетната печалба е намаляла с 11,4% на годишна база до 3,802 милиарда юана. След като се изключат приходите от продажбата на земя от групата през миналата година, нетната печалба за същия период на 2021 г. ще бъде засегната. След въздействието на China Resources Beer през първата половина на годината, нетната печалба на China Resources Beer се увеличи с повече от 20% на годишна база.
През първата половина на годината, засегнат от епидемията, обемът на продажбите на China Resources Beer беше под натиск, леко намаля с 0,7% на годишна база до 6,295 милиона килолитра. Реализацията на висок клас бира също беше засегната в известна степен. Обемът на продажбите на бира под висок клас и над него се увеличава с около 10% на годишна база до 1,142 милиона килолитра, което е по-високо от това за предходната година. През първата половина на 2021 г. темпът на растеж от 50,9% на годишна база се забави значително.
Според финансовия отчет, за да компенсира натиска на нарастващите разходи, China Resources Beer умерено коригира цените на някои продукти през периода и общата средна продажна цена през първата половина на годината се е увеличила с около 7,7% годишно- на годината. China Resources Beer посочи, че от май епидемичната ситуация в повечето части на континентален Китай се е успокоила и общият пазар на бира постепенно се е нормализирал.
Според изследователския доклад на Guotai Junan от 19 август, проучването на канала показва, че China Resources Beer се очаква да отчете висок едноцифрен ръст на продажбите от юли до началото на август и може да се очаква годишните продажби да постигнат положителен растеж, с подвисок -края и над бирата се връща към висок растеж.
Budweiser Asia Pacific също отбеляза спад в повишенията на цените. През първата половина на годината продажбите на Budweiser Asia Pacific на китайския пазар са намалели с 5,5%, докато приходите на хектолитър са се увеличили с 2,4%.
Budweiser APAC заяви, че през второто тримесечие „корекциите на каналите (включително нощни клубове и ресторанти) и неблагоприятната географска комбинация сериозно са повлияли на нашия бизнес и са по-слабо от индустрията“ на китайския пазар. Но продажбите му на китайския пазар отбелязаха почти 10% ръст през юни, а продажбите на портфолиото от продукти от висок и свръхвисок клас също се върнаха към двуцифрен ръст през юни.
Под натиска на разходите, водещите винени компании „живеят стегнато“
Въпреки че цената на тон бирени компании се покачва, натискът върху разходите постепенно се появи, след като ръстът на продажбите се забави. Вероятно намалени от нарастващите разходи за суровини и опаковъчни материали, разходите за продажби на China Resources Beer през първата половина на годината се увеличиха с около 7% на годишна база. Следователно, въпреки че средната цена през първата половина на годината се е увеличила с около 7,7%, брутният марж на печалбата на China Resources Beer през първата половина на годината е 42,3%, което е същото като същия период на 2021 г.
Chongqing Beer също е засегната от нарастващите разходи. Вечерта на 17 август Chongqing Beer разкри своя полугодишен отчет за 2022 г. През първата половина на годината приходите са се увеличили с 11,16% на годишна база до 7,936 милиарда юана; нетната печалба се е увеличила с 16,93% на годишна база до 728 милиона юана. Засегнат от епидемията през второто тримесечие, обемът на продажбите на бира Chongqing беше 1 648 400 килолитра, увеличение от около 6,36% на годишна база, което беше по-бавно от темпа на растеж на продажбите от над 20% на годишна база през същия период на миналата година.
Заслужава да се отбележи, че темпът на растеж на приходите от продуктите от висок клас на Chongqing Beer като Wusu също се забави значително през първата половина на годината. Приходите от продукти от висок клас над 10 юана се увеличиха с около 13% на годишна база до 2,881 милиарда юана, докато годишният темп на растеж надхвърли 62% през същия период на миналата година. През първата половина на годината цената на тона бира Chongqing беше около 4814 юана, което е увеличение на годишна база от повече от 4%, докато оперативните разходи се увеличиха с повече от 11% на годишна база до 4,073 милиарда юана.
Yanjing Beer също е изправена пред предизвикателството да забави растежа в средния до високия клас. Вечерта на 25 август Yanjing Beer обяви междинните си резултати. През първата половина на тази година приходите му бяха 6,908 милиарда юана, което е увеличение от 9,35% на годишна база; нетната печалба е 351 милиона юана, което е увеличение от 21,58% на годишна база.
През първата половина на годината Yanjing Beer е продала 2,1518 милиона килолитра, леко увеличение от 0,9% на годишна база; запасите се увеличиха с близо 7% на годишна база до 160 700 килолитра, а цената на тона се увеличи с повече от 6% на годишна база до 2997 юана/тон. Сред тях приходите от продукти от среден до висок клас са се увеличили с 9,38% на годишна база до 4,058 милиарда юана, което е значително по-бавно от темпа на растеж от близо 30% през същия период на предходната година; докато оперативните разходи са се увеличили с повече от 11% на годишна база до 2,128 милиарда юана, а маржът на брутната печалба е намалял с 0,84% на годишна база. процентен пункт до 47,57%.
Под натиска на разходите водещите бирени компании мълчаливо избират да контролират таксите.
„Групата ще приложи концепцията „да живеем стегнат живот“ през първата половина на 2022 г. и ще предприеме редица мерки за намаляване на разходите и повишаване на ефективността, за да контролира оперативните разходи.“ China Resources Beer призна във финансовия си отчет, че рисковете във външната работна среда се наслагват и трябва да „затегне колана“. През първата половина на годината разходите за маркетинг и реклама на China Resources Beer намаляха, а разходите за продажба и разпространение намаляха с приблизително 2,2% на годишна база.
През първата половина на годината разходите за продажби на пивоварната Tsingtao се свиха с 1,36% на годишна база до 2,126 милиарда юана, главно защото отделни градове бяха засегнати от епидемията и разходите паднаха; разходите за управление намаляват с 0,74 процентни пункта на годишна база.
Въпреки това Chongqing Beer и Yanjing Beer все още трябва да „завладеят градове“ в процеса на бира от висок клас, като инвестират в пазарни разходи, а разходите през периода и двете се увеличиха на годишна база. Сред тях разходите за продажби на Chongqing Beer са се увеличили с близо 8 процентни пункта на годишна база до 1,155 милиарда юана, а разходите за продажби на Yanjing Beer са се увеличили с повече от 14% на годишна база до 792 милиона юана.
Изследователският доклад на Zheshang Securities от 22 август посочи, че увеличението на приходите от бира през второто тримесечие се дължи главно на увеличението на цената на тона, предизвикано от структурни подобрения и увеличения на цените, а не на ръст на продажбите. Поради свиването на офлайн промоцията и разходите за промоция по време на епидемията.
Според изследователския доклад на Tianfeng Securities от 24 август, бирената индустрия представлява голям дял от суровините и цените на насипните стоки постепенно се повишават от 2020 г. насам. В момента обаче цените на насипните стоки са се превърнали в повратни точки през второто и третото тримесечие на тази година, а велпапето е опаковъчният материал. , цените на алуминия и стъклото очевидно се разхлабиха и спаднаха, а цената на вносния ечемик все още е на високо ниво, но увеличението се забави.
Изследователският доклад, публикуван от Changjiang Securities на 26 август, прогнозира, че подобрението на печалбата, донесено от дивидента от увеличението на цените и надграждането на продуктите, все още се очаква да продължи да се реализира, а еластичността на печалбата, движена от незначителния спад в цените на суровините като напр. опаковъчните материали се очаква да получат повече през втората половина на годината и следващата година. отразявам.
Изследователският доклад на CITIC Securities от 26 август прогнозира, че пивоварната Tsingtao ще продължи да насърчава производството от висок клас. На фона на увеличенията на цените и структурните подобрения се очаква увеличението на цената на тона да компенсира натиска, причинен от поскъпването на суровините. Проучвателният доклад на GF Securities от 19 август посочи, че високата класификация на бирената индустрия в Китай все още е в първата половина. В дългосрочен план се очаква рентабилността на China Resources Beer да продължи да се подобрява при подкрепата на надграждане на продуктовата структура.
Изследователският доклад на Tianfeng Securities от 24 август посочи, че бирената индустрия се е подобрила значително спрямо предходния месец. От една страна, с облекчаването на епидемията и повишаването на доверието на потребителите, потреблението на сцената на каналите за готови напитки се затопли; Очаква се продажбите да се ускорят. При общата ниска база за миналата година се очаква продажбите да поддържат добър растеж.
Време на публикуване: 30 август 2022 г